雷曼事件對投資者的啟示
最近，在立法會特別成立的調查雷曼事件的小組委員會提呈的報告中，除了對金管局與證監會等負責人作出各種合適批評外，也對現存的監管機制提出了五十多項建議，例如應賦予監管機構權力，可根據調查所得結果，除對有關個案採取紀律行動外，並可下令犯錯的註冊機構（銀行）支付賠償給受損失的客人，而所有銀行業界和證券業界從事證券業務時，都應該受一致性的監管。此外，報告對投資者亦提出了警惕性的建言，提醒公眾不應期望政府當局及監管機構，可以為投資者提供一個絕無風險的投資保障環境。
這說法不是為政府開解責任，因為政府當局及監管機構固然有責任保障投資者，但投資者也必須有合理程度的警覺性和作出應盡的努力，務求自己對每項投資都應小心處理，明白本身投資產品的風險。這主要是基於以下考慮：第一，在當今金融產品買賣已全球化的環境下，每日交易高達好幾萬億元，如果沒有超高運算能力的電腦系統的配合，那是不可能的事。在此情況下，要對各項買賣的合法性及時全面的作出監控，更是不可能的事。因此，除非發生違規的事，否則很難期待監管人員會主動去清查所有買賣。故此投資者必須自行把守第一關，在投資前，應該自己的法律責任、風險、保障等等
，查清看明。
提高風險管理意識
第二，香港作為世界一大金融與證交易中心，前來投資的人也就很國際化，他們的品行也會良莠不齊。政府既採行金融開放政策，任何交易都不能過份干預，除非已發現其非法行徑。為免重蹈這次雷曼事件的覆轍，即出事之後才去搶救損失，最佳的辦法，還是由投資者小心謹慎作出投資決定。現時證監會是不審批金融產品，而是只審核產品推銷用的宣傳單張。
第三，考慮到任何涉及風險的問題，如果投資者能夠提高自我安全投資意識，這將有助於執法當局有效取締或減少金融犯罪行為。因為民間及時通報違規或不良銷售，監管機構早日介入，便可早日執行處分，也可減少犯罪者持續造案的機率。
基於上述原因，所以委員會建議投資者在任何時候，都應提高本身的風險管理意識，不應單單依賴金融機構和監管機構所提供的資料。
（本文為作者個人觀點，不代表本報立場。）
大舜政策研究中心主席、 立法會議員 何鍾泰博士
